必威体育app_“别人家的镍”：镍市伤心小散 不是套牢就踏空

在金属界，镍可谓一种诡异的金属从2007年价格最高峰48万元一吨，到现在的6万多一吨，早已是1.25腰甩卖。它或许天生就是空头们的大蛋糕，但在有些投资者显然，这块美味的蛋糕样子总有一天是别人家的镍，因为自己的手气觉得差得离谱。　　和2008年的金属走势一样一样的，跌到着跌到着蹿出来一两根大阳线甚至偏移板，杨家空头乐呵呵地加仓，新的空头泪汪汪地砍仓。

有投资者如是叙述。　　在每一轮的大行情中，财富的收缩与大跌效应都会适当缩放。

这一轮的沪镍大登陆作战也不值得注意，财富移往背后是纷呈的期市脸谱：期货新生代小Q赔了夫人又折兵，资深杨家期货老K壮士断腕，T女士盆剩钵剩　　摆动小骑侍郎几多有缘几多恨　　大空之年，很多空头却被轰了。期货市场，在节奏和仓位面前，大方向有可能什么都不是。看著沪镍K线图的浮沉，投资者小Q感慨万千，因为没有能扛过上周四的第二根大阳线，他的沪镍空单被强平了。　　而就在三天之前，形势还是相反忽略的。

当时，屡屡自创历史新高的沪镍步入空头补刀，六连跌到后，空头摔在跌停板上派对又一次历史性胜利。小Q是新的空头，入队较早，只是喝了口汤，但他满怀信心手中的空单将带给饕餮盛宴毕竟空镍的理由过于充份了。

　　然而，兴尽悲来。11月25日，沪镍扭头向下，1601合约冲向涨停板。小Q内心一抖，却冷静新增空单。第二日，沪镍涨势更加骁勇善战，盘中涨幅多达8%，也就是在那时，小Q看著看著手里的单子被强平了赔了夫人，又腰了兵。

　　资深杨家期货老K在这波声浪中也弄伤了筋骨，连叹追空杀得比抄底还惨不忍睹。在六连跌到中他仍然浮盈加仓，杀死红了眼，最后一天还激动地放微博称之为希望了一年，再行牙腊一个月就收官了，不过两天之后，他的近期状态变为了人生固定翼，从头再来。

　　显著是冲撞，机杀死空。某大型期货公司营业部经理黄辰告诉他中国证券报记者，从持仓来看，这波声浪过程中持仓量急剧下降，应当是空头利润真相大白，竞相逃亡，造成沪镍大上涨。进场早于的有可能还能炒点利润出来，进晚的不能是深套其中，或者灰飞烟灭了。

　　持仓数据表明，11月25日、26日，沪镍1601合约的持仓量急剧下降，两日分别减仓35348手、11356手。　　国都期货经纪业务总部副总屈晓宁指出，在这次大波动中，被打脸的有可能主要还是散户。比起于机构，散户的单子更容易被洗出来。　　然而，在如此大的波动市中，对一些摆动的多头来说，日子也并没好到哪儿去。

　　据黄辰讲解，有位投资者在11月19日，也就是六连跌到的第三天按捺不住，惊醒抄底。可是随后两个交易日沪镍1601合约又倒数暴跌，他不能只好砍仓而出有。紧接着的大声浪又远比过分短促，他反而不肯轻举妄动，总之，随后的行情早已没有他什么事了。

　　当然，也有对这波行情中的操作者十分失望的投资者，在期市拼杀多年的T女士就是其中之一。她回应，从十月底就识破镍了，当时持仓量相当大且多空主力差不多，有所声浪但无法突破，于是她就在79000元/吨的方位机了一手试仓，结果第二天下跌，证明方向是对的。后来市场抹黑美联储加息且美元指数大上涨，她预感空头的大行情要开始了有色金属本来就是易跌难涨。所以，她信心满满，大大加仓，最后成本做75000元/吨。

　　本来就让从每吨八万元跌七万元就差不多了，结果没想到暴跌七万之后还之后下跌。因为早已超强预期暴跌了，所以我随时想真相大白，不过最后回头得还是晚了点。

最低时收益缩减到，声浪后分批真相大白，五成仓位利润80%。T女士说道。

　　股期同步 有色股出尽风头　　这轮有色的声浪，具备显著的股期同步特点。据中国证券报记者统计资料，11月24日至26日的三个交易日内，中信一级行业板块中有色金属指数总计下跌了3.07%。其中，镍概念股华泽钴镍这两个交易日分别下跌2.8%和10.03%。

　　据黄辰讲解，有色金属声浪当天，他们除了向客户引荐期市的机会，还在很快建议客户购入有色金属概念股。我手中的几个客户，购入的股票头寸在两天之内都获得了6%或者更高的收益。　　另据记者仔细观察，龙虎榜上，上周显然有不少游资识破了华泽钴镍、罗平锌电等有色金属概念股。　　对于镍市的股期同步，南华期货金属研究员夏莹莹指出，在国内市场需求增长速度上升、镍价暴跌的背景下，镍生产企业惜售也不会造成镍企库存低企，因此镍价波动对企业库存价值有十分必要的影响，也不会影响到企业销售收入和利润水平。

不过影响企业利润的还有销售量和销售成本等因素，因此镍价只是影响镍企估值的一方面因素，但不是唯一因素。　　在不少业内人士显然，虽然股票和期货同步，但二者依然具备显著的区别。首先，股票没每日承销的风险，不必须不定看著市。

我也做到一些股票，在这种大波动中追高被套是常有的，不过跟期货比起，拿着股票还是做事一些，大不了可以仍然拿着，等着解套也却是个盼头。老K谈及他的股期两栖经历时说。　　其次，比起于期货十倍左右的杠杆，股票投资者只要不去融资，是不带上杠杆操作者的。

这就给投资者增加了很多风险，特别是在类似于近期镍的这种大波动中，一个浪花就有可能把期货投资者冲入，而如果卖的是股票，还是能扛过去的。　　不过，即便是股期同步，股票还得考验投资者的选股能力。在黄辰显然，有色金属是股期同步最显著的大类之一，如果期货经常出现大幅度下跌，年中一两个交易日之内股票回来一动的概率很高，从这一年的情况来看屡试不爽，例如沪锌下跌，第一时间就可以去看罗平锌电等标的。

不过，镍、铜、锌、铝等有色金属分别对应着多只概念股，有所不同时期，有的个股同步大，有的个股同步小，卖哪只股票就很考验投资者的选股能力。　　还是以锌为事例，最近沪锌涨势显著，11月26日堪称一度冲高至涨5%左右，如果你拿的股票是罗平锌电，当天就可以不吃到一个涨停板，可要是拿的是驰宏锌锗，就是不痛不痒。

黄辰说道。　　屈晓宁还警告，有色金属和概念股的同步不一定是同方向的。有些企业是加工企业，有色金属价格下降，对企业而言是成本上升，因此应当理解为受到影响因素，企业股价有可能下降。

　　多头不杀空头好比　　看持仓可以找到，空头主力打了一场很漂亮的以少胜多的战役。当时空头的持仓跟多头对比还是略为贞劣势，而且一路暴跌，多头还在补仓，坚信是为了摊薄成本。多头持仓成本很高，大大暴跌之后有多头早已扛不住不得不砍仓了。

谈到沪镍狙击战中的多空战时刻，T女士极为自豪地说道，多头不杀，空头好比，只要多头不后撤，我就实在行情就还不会有。　　通过建仓过程追溯到和建仓成本核算，业内人士向记者说明了了沪镍下跌过程中，各主力席位的路数。　　11月份中信、永安及华泰期货席位持续增持空单，取得较多盈利，第一大空头中信期货席位的空头建仓均价在76000元/吨附近，永安及华泰期货席位新增空头后建仓均价在73000元/吨附近，而海通期货席位由于10月净空头减少，没能在11月行情中取得过于多盈利，某种程度国泰君安期货席位经常出现空头利润真相大白迹象，自9月净空头的峰值经常出现显著回升。

　　另一方面，多头主力大越期货席位在11月上旬多头持仓抵达峰值后维持稳定，多单建仓均价在75000元/吨以上，而南华期货席位11月中旬后平安保险部分多头，此前其多单建仓均价高达78000元/吨左右，此外国际期货和中粮期货席位皆在11月以来逐步增大多头增仓力度，其多单建仓均价分别在74000元/吨左右和76000元/吨左右。　　从市场角度来看，自10月以来，沪镍大户清净头寸由多翻空（10月29日巨变）后，镍价打开新一轮跌势，预示大量资金涌进和前五大多机的净空头寸占到比持续减少，沪镍价格自最低79900元/吨加快下路经低于64980元/吨，在短短18个交易日内仅次于跌幅多达18%，这种短期极端波动是在大熊市周期、宏观环境好转和供需流失压力的背景下，资金和市场情绪变化引起市场恐慌性暴跌的明确反映，即使主力多头机构建仓也没能挽救市场信心，并产生较小亏损，但主力多机在低位也经常出现显著的分化迹象。

　　金瑞期货分析指出，综合来看，9月以来有色金属价格的暴跌主要受到宏观利空冲击。一方面是美联储加息预期加剧推展美元指数再度冲击100关口，从金融属性角度利空有色金属；另一方面，中国经济总体呈现出持续下降的走势，且服务业占到比提高，利空中国对有色金属的消费市场需求；同时，近期开始特别强调强化供给外侧结构性改革，市场预期中国将逐步转变原本的投资大位快速增长的政策思路，从而更进一步对中国未来一段时间的有色金属消费构成利空。然而，价格的大幅度暴跌使得部分有色金属价格已暴跌非常部分生产商的成本线，因此预计后期有色金属价格波动将主要各不相同供应末端对价格的反应情况及上述宏观因素的变化。　　未来发展后市走势，夏莹莹指出，在供应不足的镍市，牵头减产不能一段时间提高市场预期，但无法显然上挽回镍弱势局面，而要彻底解决问题这个问题，一方面必须生产能力出有清，另一方面只有在市场需求末端提高时才有熊并转牛的可能性。

从当前国内主要镍生产企业的反应情况看，后市镍价难道仍将经常出现暴跌。

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